Ключевая ставка работает, если бы регулятор не повысил ее, инфляция могла бы быть гораздо выше, а курс рубля — слабее. Основной эффект от ее повышения будет виден в 2024 году. Об этом рассказала глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров регулятора.

Эльвира Набиуллина Фото: «БИЗНЕС Online»

«Ключевая ставка работает, и? если бы ее не повысили, инфляция могла быть гораздо выше, а курс рубля — слабее. Но основной эффект от нескольких повышений ставки, которые произошли в этом году, мы увидим в следующем. Ставка действует не сразу, со временем», — подчеркнула глава ЦБ (цитата по ТАСС).

По словам Набиуллиной, ставка действует с лагом, т. к. активизируется длинная цепочка. Так, сначала ставка ЦБ влияет на ставки по депозитам и кредитам, через банки ставка влияет на темпы роста кредитов, норму сбережений, затем происходит влияние на спрос, а потом — транслирование в цены.

Как пояснила глава Банка России, полный эффект от принятия ключевой ставки происходит через 3−6 кварталов. «Это не значит, что в первые два квартала ничего не работает. Работает, но наибольший эффект как раз приходится III−VI кварталы», — заключила Набиуллина.

Сегодня совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 1 п. п. с 15 до 16% годовых. Это уже пятое повышение ставки подряд. Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 16 февраля 2024 года. Набиуллина отметила, что ЦБ «близок к завершению цикла повышения ключевой ставки».

Центробанк начал повышать ставку в июле на фоне ускорения инфляции. Менее чем за пять месяцев на плановых и внеплановых заседаниях совета директоров ЦБ ставка выросла в 2 раза с 7,5 до 15%. Причем предыдущее повышение 27 октября стало неожиданно резким — сразу на 2 п. пункта. Набиуллина предупреждала, что регулятор и дальше готов повышать ставку «ощутимыми шагами», если не будет устойчивого замедления инфляции.