Как Путин помог Казаньоргсинтезу нарастить прибыль

ОТКАЗ ПРЕДПРИЯТИЯ ОТ ДАВАЛЬЧЕСКОЙ СХЕМЫ ПЕРЕРАБОТКИ СЫРЬЯ С ГАЗПРОМОМ ПОМОГ КАЗАНСКОМУ ГИГАНТУ УВЕЛИЧИТЬ РОСТ ВЫРУЧКИ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ

Крупнейшие компании Татарстана этой весной устроили настоящий фейерверк из позитивной отчетности: практически все демонстрируют ошеломительный посткризисный рост. Не стал исключением и Казаньоргсинтез, ситуация на котором в кризис был настоящей головной болью для властей республики. Компания уверенно набирает обороты, расширяет рынки сбыта. Однако непростой остается ситуация с долгами КОС, компания по-прежнему в полной зависимости от своих кредиторов... Аналитический центр «БИЗНЕС Online» изучил отчетность компании.

ОСНОВНЫЕ ИТОГИ

Сначала обозначим основные результаты деятельности компании по итогам года прошедшего. О некоторых из них в своем докладе уже рассказал Леонид Алехин (генеральный директор ОАО «Казаньоргсинтез») на годовом собрании акционеров КОС.

(млн.руб.)

Пожалуй, главный результат прошлого года – значительное превышение показателей 2010 года над показателями года 2009-го и года докризисного. Выручка от реализации увеличилась на 11,2 млрд. (+50%) и составила 33,7 млрд. рублей. Себестоимость продукции также возросла, но на величину меньшую (+40%), нежели выручка. При этом затраты на рубль товарной продукции по сравнению с предыдущим годом снизились на 6,4% и составили 88 копеек. Более чем в 5 раз выросла операционная прибыль КОС, а чистая прибыль составила 1,14 млрд. рублей против 2,11 млрд. убытка в 2009 году.

Свои успехи компания в своем отчете объясняет ростом цен на продукцию относительно 2009 года и увеличением объемов производства поликарбоната. Также в качестве фактора, оказавшего влияние на рост выручки от реализации, в отчете назван отказ предприятия от давальческой схемы переработки сырья. В прошлом году поставка основного сырья (этана) на КОС осуществлялась на условиях купли-продажи, без применения давальческой схемы, которая в разгар кризиса была установлена с участием премьера Владимира Путина. Это был на тот момент один из немногих возможных вариантов стабилизации ситуации с газпромовским сырьем. Но теперь риски роста цен на этан относительно цен на продукцию КОС сняты. Напомним, что в условиях давальческой схемы цена на сырье (этан) определялась в соответствии с ценой на конечную продукцию предприятия. Чем дороже полиэтилен – тем более дорогой этан получал КОС.

ЦЕНА РАСТЕТ, РАСТЕТ И ВЫРУЧКА

Основной удельный вес в структуре выручки от реализации занимают полиэтилен низкого давления (ПНД) – 44%, полиэтилен высокого давления (ПВД) – 26% и поликарбонат – 14%. При этом за последние четыре года доля данных видов продукции в структуре выручки постоянно растет. В два раза за последний год увеличилась реализация ПВД и поликарбоната, объем реализации ПНД вырос более чем на 50%.

Структура выручки КОС по продуктам

(млн.руб.)

Рост цен именно на эти виды продукции оказал значительное влияние на рост выручки предприятия. Итак, цена на ПНД за год изменилась на 32% (с 47,9 тыс. рублей за тонну до 36,4 тыс .рублей за тонну), на ПВД на 31% (с 38,3 тыс. рублей за тонну до 50,1 тыс. рублей за тонну), цена на поликарбонат возросла практически на 40% (с 62,9 тыс. рублей за тонну до 87,4 тыс. рублей за тонну). Катализатором роста цен на продукцию КОС является увеличение спроса на полиэтилен со стороны переработчиков, а также рост стоимости закупаемого сырья.

СТРУКТУРА ВНУТРЕННЕГО РЫНКА СБЫТА

Основную часть продукции (74%) КОС реализует на внутреннем рынке. По итогам прошлого года продажи на внутреннем рынке увеличились на 8,9 млрд. рублей (на 55%) и составили 25 млрд. рублей на конец 2010 года. На внутреннем рынке предприятие  в основном реализует полиэтилен. Основные продажи ОАО «Казаньоргсинтез» на российском рынке по итогам прошлого года приходятся на республику Татарстан (51%) и Московскую область (32%), что суммарно составляет 83% от общего объема реализации. Отметим, что по итогам 2009 года основная доля реализации приходилась на Московскую область (42%), однако за год она сократилась на 10,1%. При этом в абсолюте объемы продаж увеличились практически на 18%. Интересно, что на территории РТ объем реализации продукции вырос практически в  два раза, отсюда и увеличение доли рынка практически на 11%.

Структура выручки на внутреннем рынке по регионам

ЭКСПОРТ ПРОДУКЦИИ

В 2010 году ОАО «Казаньоргсинтез» экспортировало продукции на сумму 8,7 млрд. рублей, что на 2,3 млрд. рублей (+37%) больше, чем за 2009 год. При этом доля экспорта в общем объеме реализации сократилась на 2,5% и составила на конец 2010 года 26%.

Увеличение продаж на экспорт произошло в основном за счет увеличения объемов реализации ПНД на 8,1%, поликарбоната на 25,8% и гликолей более чем в 2 раза, что суммарно обеспечило 662,4 млн. рублей прироста выручки.

По остальным продуктам произошло снижение физических объемов реализации относительно 2009 года.

Основной удельный вес в экспорте занимает полиэтилен – 66% (в 2009 году – 71%). Доли бисфенола А и ацетона в структуре экспорта остались на уровне 2009 года и суммарно составили 4%. Доля поликарбоната составила 26% от отгрузки на экспорт.

Структура экспорта по странам

Основными внешними рынками в 2010 году по-прежнему выступили Китай, Украина, Казахстан и Турция. На долю этих стран, как и в 2009 году, пришлось 80% всего экспорта. По сравнению с 2009 годом уменьшилась отгрузка продукции в Китай, при этом увеличилась реализация на Украину, в Казахстан, Азербайджан и Беларусь.

ЧИСЛЕННОСТЬ И ЗАРАБОТНАЯ ПЛАТА

Численность персонала на конец 2010 года составляла 9 268 человек, что на 1% выше аналогичного периода 2009 года. Средний возраст персонала на предприятии остается на уровне 40 лет, при этом доля персонала с высшим образованием увеличилась относительно 2009 года с 38,5% до 40,0%.

Средняя заработная плата на предприятии в 2010 году составила 22,1 тыс. рублей, что на 19,7% выше уровня 2009 года. В качестве основного фактора увеличения заработной платы компания в своем отчете обозначила повышение среднего размера премии.

Напомним, что не так давно Казаньоргсинтез объявил о сокращении своей штатной численности, в связи с этим было сформировано распоряжение, согласно которому предлагалось сократить «промышленно-производственный персонал» на 15%, а «персонал вспомогательных цехов и отделов» на 20%. В общей сложности примерно 900 человек. Однако позже на собрании акционеров КОС Леонид Алехин объяснил эту ситуацию по оптимизации численности на КОС несколько иначе. На предприятии сейчас имеется 500 незаполненных вакансий, их и предполагается сократить. Убрав эти вакансии, фонд зарплаты труда на предприятии остается на таком же уровне, а заработная плата именно рабочего персонал увеличивается. Также он уверил, что повышение не коснется директоров, исполнительной дирекции, а также высшего руководящего состава. Как будет складываться ситуация на предприятии на самом деле, в скором времени будет известно.

К ВОПРОСУ О ДОЛГАХ

Заемные средства занимают весомую долю в структуре баланса компании (81% по результатам прошлого года). И хотя международное агентство Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг дефолта Казаньоргсинтез с критичного уровня RD (ограниченный дефолт) до преддефолтного CC, предприятие до сих пор очень уязвимо перед малейшим ухудшением макроэкономической конъюнктуры, поскольку долги предприятия еще слишком велики.

(млн.руб.)

Согласно отчету компании в структуре фондирования КОС доминируют пятилетние приоритетные обеспеченные срочные кредиты от Сбербанка, задолженность по которым на конец прошлого года составила 18,7 млрд. рублей. Размер задолженности перед свои основным акционером ОАО «ТАИФ» составляет 6,6 млрд.рублей.

Напомним, что в конце 2009 года предприятие заключило два кредитных договора с ОАО «Сбербанк России» на общую сумму 20 млрд. рублей, а также договор займа с ОАО «ТАИФ» на сумму 15 млрд. рублей с целью реструктуризации кредитного портфеля сроком на 5 лет.  Также реструктуризация коснулась еврооблигационного займа в $200 млн. США, по результатам которой часть выпуска, $99 млн. США, была предъявлена к выкупу, а оставшаяся, 101 млн. долл. США, пролонгирована до 2015 года с увеличением процентной ставки с 9,25% до 10% годовых.

В течение всего прошлого года велась работа по снижению процентной ставки по кредитам и займам, в результате которой стоимость кредитных средств, выданных Сбербанком России, уже в первом полугодии уменьшилась с 14% годовых до 11% годовых. А в декабре 2010 года процентная ставка была понижена до 10%.

Не так давно в СМИ появилась информация о том, что Газпромбанк может полностью рефинансировать кредит Сбербанка, на наиболее выгодных условиях. Однако на годовом собрании акционеров ОАО «ТАИФ» гендиректор компании Альберт Шигабутдинов опроверг эту информацию и заявил, что главным кредитором КОС остается Сбербанк России.

Исходя из отчетности, можно с уверенностью сказать, что Казаньоргсинтез оставил позади самый худший период. Компания уверенно набирает обороты, расширяет рынки сбыта. Однако непростой остается ситуация с долгами КОС, компания по-прежнему в полной зависимости от своих кредиторов...

Аналитический центр «БИЗНЕС Online»