Американская мечта опасна для жизни

Америка на коленях. Умные жители США в панике ищут и не находят выход из сложившейся ситуации во всех сферах экономики Сверхдержавы. Если верить истории, медленное и мучительное развитие экономического кризиса означает такое же медленное и мучительное восстановление, такое, как в период с 1914 по 1945 годы.

Все должно было быть совсем по-другому. С падением Берлинской стены 20 лет назад, триумфальной победой Запада закончилась холодная война. Вместо двух сверхдержав осталась одна. Вместо двух противоборствующих идеологий, остался только капитализм, при этом капитализм в своей самой агрессивной форме. Джордж Буш старший тогда заявил, что мир должен научиться жить так, как это делают американцы. “Мы знаем, что это сработает”, - заявил он. “Свободный рынок работает”. Рынки процветали и разрастались еще два десятилетия, в процесс включились Китай, Индия, страны бывшего Советского Союза и его сателлиты. Быстрый рост помог значительно снизить уровень бедности в Китае и Индии, а в Польше или Чехии мало кто ностальгирует о социалистическом прошлом. Но кризис глобализации был неизбежен. Он должен был наступить рано или поздно. То, что происходит в последние два года - это только начало. Не стоит питать глупых иллюзий относительно роста на фондовых рынках в течение последних шести месяцев - Американцы снова сокращают уровень сбережений и покупают товары, которые они не могут себе позволить; а экспортный сектор Китая снова растет.

Дисбаланс, сэр

Мировые дисбалансы продолжают усугубляться. Политические перемены в сочетании с технологическим прогрессом всегда способствовали улучшению ситуации. Так было, изобретение прядильной машины “Дженни” совпало с началом эпохи Просвящения, так было, когда вторая волна изобретений - кино, электричество, автомобили, самолеты - совпала со сменой политического равновесия в 19 веке. Третья техническая революция пройдет под флагом био- и цифровых технологий. Но связанные с ней изменения будут преломляться через новую рыночную реальность, через свободное перемещение капитала и рабочей силы. Китай стремится лишить Америку возможности властвовать безраздельно. Это очень взрывоопасное стечение обстоятельств. Кризис назревал долго, и выйти из него быстро никак не удастся. Новый мировой порядок дал трещину довольно быстро. Золотой век продлился не более пяти лет - период между поднятием железного занавеса и созданием Всемирной торговой организации в 1994 году. И даже в эту пятилетку уже начали появляться тревожные признаки грядущих проблем, не последнюю роль в этом сыграла шоковая терапия российской экономики в начале 1990-х.

Финансирование нефинансируемого

Затем началась череда финансовых кризисов, зарождавшихся на периферии мировой экономики, и постепенно подбиравшихся к ее сердцевине, к центру, откуда изначально распространялась ложь о легком и безболезненном переходе к рыночной нирване. Предупреждения в виде кризисов в Мексике, Тайланде, Южной Корее, в виде краха хеджевого фонда Long Term Capital Management и схлопывания пузыря на рынке доткомов были благополучно проигнорированы. Политики легкомысленно отмахивались от этих к проблем, как от первоначальных трудностей. Темпы роста были высокими, а инфляция низкой. Мервин Кинг, председатель Банка Англии, назвал период с начала 1990-х по середину 2000-х “славной” декадой. Конечно, в основе всего лежит долг. Утрата навыка искать выходные сделки и снижение покупательной способности рабочих на Западе компенсировалось стремительным ростом цен на активы, который позволил потребителям брать кредиты в счет стоимости их собственных домов. Подобные тенденции формировались не только в странах с развитой экономикой, таких как Великобритания или США. В опубликованном на днях отчете Европейского банка реконструкции и развития говорится о том, что масштабный приток капитала в страны Восточной Европы способствовал развитию кредитных бумов и кредитования в иностранной валюте. В свою очередь, это лишь усугубило кризис и усложнило процесс стабилизации. Также как в Великобритании и США, легко доступные кредиты привели к чрезмерному росту уровня потребительского долга, что сыграло свою роковую роль, когда мировая экономика начала трещать по швам. Чтобы предотвратить развитие событий по исландскому сценарию понадобились международные координированные действия.

Как разделать курицу?

По вполне понятным причинам политики были озадачены первым системным кризисом в эпоху глобализации. До 2007 года они были уверены в том, что от них требуется время от времени делать мелкий ремонт рыночной экономики. Однако, столкнувшись с крупной аварией, они оказались не способны решить, что делать и куда двигаться дальше. Вариант один, в стиле Шумпетера: это эра созидательного разрушения, поэтому нужно стиснуть зубы и терпеть. Проблема финансовой системы заключается в том, что рынку не было позволено самостоятельно регулировать свои процессы: банки с плохим управлением должны обанкротиться, а хорошие и надежные - процветать. Вариант два: вести дела, как ни в чем не бывало. Для Сити и Уолл стрит он кажется самым оптимальным. Принимая во внимание размеры финансовой помощи, получаемой за счет денег налогоплательщиков, легко понять, почему крупным финансовым компаниям тяжело возражать против ужесточения регулирования. Однако они активно лоббируют свои интересы, препятствуя радикальным переменам. Кругом слышны разговоры о том, что ужесточая регулирование мы можем выплеснуть ребенка вместе с водой, и убить курицу, несущую золотые яйца.

Эту стратегию поддерживают Консерваторы, не только потому что Дэвид Кэмерон полагает, что кризис был вызван чрезмерным вмешательством государства, а вовсе не наоборот. Борис жонсон также защищает интересы хеджевых фондов Сити и инвестиционных фондов, блокируя попытки ужесточения европейского законодательства в области регулирования. Вариант три: вести дела как обычно плюс кое что еще. В этом случае признается наличие системной проблемы в финансовом секторе, однако, ответ ищется в ужесточении надзора, улучшении контроля над мировой экономики со стороны Международного валютного фонда.