«Татнефть» разложила миллиарды на депозиты

ЭКСПЕРТЫ НЕ ИСКЛЮЧАЮТ, ЧТО У ТАТАРСТАНСКИХ НЕФТЯНИКОВ МОГУТ ВОЗНИКНУТЬ НОВЫЕ ПРОБЛЕМЫ НА УКРАИНЕ

Сегодня ОАО «Татнефть» опубликовало бухгалтерскую отчетность по РСБУ, согласно которой выручка крупнейшей компании Татарстана по итогам минувшего года выросла на 5,5% — с 344,6 млрд. рублей до нового рекорда в 363,5 млрд. рублей. Изучая документ, аналитический центр «БИЗНЕС Online» обнаружил немало интересного: например, выяснилось, что нефтяники доверили гигантские суммы Россельхозбанку, Кредит Европа Банку и «АК БАРС» Банку, заметно увеличили взносы в ГЖФ при президенте Татарстана, а также почти вдвое сократили кредитную нагрузку.

ОТ ДОБЫЧИ К ПЕРЕРАБОТКЕ

Согласно опубликованной сегодня бухгалтерской отчетности по стандартам РСБУ, выручка ОАО «Татнефть» выросла на 5,5% — с 344,6 млрд. рублей в 2012 году до нового рекорда в 363,5 млрд. рублей в 2013 году. Реализация собственной нефти сократилась на 1,4% до 204,6 млрд. рублей, а вот реализация собственных нефтепродуктов выросла на 15,4% до 131,4 млрд. рублей. Очевидно, с вводом в эксплуатацию в 2014 году установки гидрокрекинга структура доходов компании изменится вновь.

На фоне падения выручки от продажи нефти себестоимость ее реализации выросла на 3 млрд. рублей до 125 млрд. рублей в 2013 году. Другими словами, прибыльность данного направления была заметно ниже, чем в 2012 году. Основной фактор — ухудшение мировой конъюнктуры на сырьевых рынках. Средняя цена нефти марки Urals снизилась на 2,4% — с $110,52 за баррель за 2012 год до $107,88 за баррель в 2013 году.

Подчеркнем, что рост себестоимости по направлению нефтепродуктов (+14 млрд. рублей) отстал от роста поступлений (+17 млрд. рублей) на 3 млрд. рублей.

ЭКОНОМИЯ НА ПРОЦЕНТАХ НЕ СПАСЛА

Логично, что при росте выручки 6,2% прибавили и коммерческие расходы. В результате этого операционная прибыль просела на 3,3% — со 101 млрд. рублей за 2012 год до 97,7 млрд. рублей за 2013 год. Также на участии в других компаниях «Татнефть» заработала на 36 млн. рублей меньше, чем в 2012 году.

Зато кругленькую сумму нефтяникам удалось сэкономить на выплаченных процентах: отчисления упали на 1,05 млрд. рублей до 4,33 млрд. рублей в 2013 году. Хотя, откровенно говоря, и получила «Татнефть» в виде тех же процентов на 609 млн. рублей меньше. Тем не менее экономия есть, и не безосновательная: резко снизилась долговая нагрузка гиганта. Кредитный портфель «Татнефти» полегчал чуть ли не вдвое — с 60 млрд. рублей по итогам 2012 года до 36,9 млрд. рублей по итогам 2013 года. При этом «длинные» кредиты сократились в 4,9 раза до 7 млрд. рублей. Не исключено, что таким образом в «Татнефти» готовятся к надвигающемуся кризису.

Однако экономия на финансовых операциях не смогла перевесить рост себестоимости и коммерческих расходов. Чистая прибыль «Татнефти» снизилась на 4,2% — с 66,7 млрд. рублей в 2012 году до 63,9 млрд. рублей в 2013 году.

Добавим, что по итогам 2013 года на 0,82 п.п. до 39% выросла доля поступлений от реализации внутри РФ. А вот за счет стран дальнего зарубежья было получено 56,7% всех поступлений, что на 1,24 п.п. меньше, чем в 2012 году. Доля стран СНГ выросла на 0,52%, при этом данное направление оказалось самым рентабельным с уровнем 34,8% против 29,3% дальнего зарубежья и 27,7% на внутреннем рынке.

ПОДАРКИ НА 6 МЛРД., ПОМОЩЬ ГЖФ И ИНВЕСТИЦИИ В УКРАИНУ

Несмотря на заметный рост объемов прочих статей, их отрицательное сальдо увеличилось всего на 0,5 млрд. рублей до 13,4 млрд. рублей в 2013 году. Наиболее значимые суммы как в расходах, так и доходах числятся по статьям купли-продажи ценных бумаг (8,7 млрд. рублей) и реализации прочих активов (8,9 млрд. рублей). Тем временем сумма безвозмездной передачи активов другим компаниям выросла в три (!) раза до 6,4 млрд. рублей. Также на 21% до 4 млрд. рублей за 2013 год подросли добровольные взносы «Татнефти» в программу соципотеки ГЖФ.

Среди вложений «Татнефти» в различные компании есть и те, что находятся на Украине. К примеру, ООО «Татнефть-АЗС-Украина». Интересно, что, несмотря на рост накала политических страстей в регионе, вложения в данную компанию увеличились на 161 млн. рублей до 851 млн. рублей по итогам 2013 года. Для сравнения: инвестиции в ЗАО «Укртатнафта» остались на прежнем уровне 863,5 млн. рублей.

Наиль Маганов (справа) сменил Шафагата Тахаутдинова на посту гендиректора «Татнефти» осенью 2013 года

КАК РАЗЛОЖИЛИ ДЕПОЗИТЫ

Можно отметить и изменение в распределении депозитов по кредитным учреждениям. По итогам 2013 года 3 млрд. рублей депозитов сроком свыше трех месяцев оказались на счету Россельхозбанка, хотя ни в 2012-м, ни в 2011 году таких депозитов не было. Аналогично 1 млрд. рублей таких вложений попал на счета ВТБ.

Заметим, что основной связанный с нефтяным гигантом банкир — «ЗЕНИТ» — получил в прошлом году дополнительно 3,9 млрд. рублей, нарастив портфель депозитов акционера до рекордных 17,5 млрд. рублей.

Несколько иная картина с депозитами сроком до трех месяцев. Тут лидирует «АК БАРС» Банк с суммой 5,9 млрд. рублей, а на втором месте — ЗАО «Кредит Европа Банк» с суммой 4,9 млрд. рублей. При этом на конец 2012 года таких вложений в эти финансовые институты у «Татнефти» не было.

АКТИВНАЯ ПОЗИЦИЯ РУКОВОДСТВА ТАТАРСТАНА ПО КРЫМУ И УЧАСТИЕ В РЕФЕРЕНДУМЕ МОЖЕТ АУКНУТЬСЯ КОМПАНИИ

Результаты работы крупнейшей компании Татарстана газете «БИЗНЕС Online» прокомментировали эксперты.

Баранов Дмитрий — ведущий эксперт УК «Финам Менеджмент»:

— Опережающий рост себестоимости может быть вызван несколькими причинами. Во-первых, это объясняется ростом расходов на добычу нефти, ведь месторождения «традиционной» нефти постепенно истощаются, компания вынуждена переходить на вязкую и сверхвязкую нефть, добывать которую труднее, а значит, дороже. Во-вторых, компания активно вкладывалась в минувшем году в свое развитие, увеличение ресурсной базы, кроме того, средства вкладывались в модернизацию своих производственных и добычных активов. Опережающий рост себестоимости, конечно, является негативным фактором, но компания по-прежнему генерирует стабильную прибыль и является ключевым игроком на данном рынке и привлекательным активом для инвестирования.

Анатолий Воронин — аналитик FIBO Group:

— На себестоимость так же, как и на все остальное, оказывает влияние инфляция. С этой точки зрения рост себестоимости не такой большой, тем более что реальная инфляция, как правило, выше официальной. Также, и об этом неоднократно заявляли в компании, растет доля трудноизвлекаемой нефти, добыча которой стоит дороже.

У «Татнефти» непростые взаимоотношения с Украиной. Сейчас идет судебный процесс по Кременчугскому НПЗ. Иск увеличен до 2,5 миллиардов рублей. Решение по нему может быть принято в конце 2014 года. Как сообщает сама компания по состоянию на 1 августа 2013 года, РСС «Татнефти» на Украине включала 111 АЗС и 11 нефтебаз в Полтавской и Харьковской областях. Ранее была информация о том, что на Украине у нее 123 АЗС, правда, 15 из них были закрыты, а еще 4 отданы в аренду. Также еще с 2012 года компания пытается продать часть АЗС (примерно треть) и практически все нефтебазы. Информации о заключенной сделке не было, что видно и из числа заявленных АЗС. Стоимость имущества можно оценить примерно в 70 - 110 миллионов долларов. Многое будет зависеть от экономической ситуации в стране, ведь АЗС находятся в так называемых восточных областях Украины.

Вряд ли у «Татнефти» были планы о полном уходе с Украины, однако активная позиция руководства Татарстана по Крыму и участие в референдуме может аукнуться компании. Скорее всего, она будет юридически защищать свою собственность — относительно Кременчугского НПС сумма небольшая, но, с другой стороны, может и выгодно продать всю сеть, если поступит интересное предложение.

О размерах доказанных запасов нефти на 2014 год пока не сообщалось. По оценке Miller&Lents Ltd, на начало прошлого года объем доказанных запасов нефти «Татнефти» составлял 869,2 миллиона тонн.

Анна Кокорева — аналитик «Альпари»:

— Опережающий рост себестоимости частично вызван ослаблением национальной валюты.

В 2012 году в результате реорганизации было образовано ООО «Татнефть-АЗС-Украина». По состоянию на 1 августа прошлого года, РСС «Татнефти» в Украине включала 111 АЗС и 11 нефтебаз в Полтавской и Харьковской областях. Увы, оценить их не представляется возможным.

Часть выделенных средств была направлена на геологоразведку сланцевых месторождений, по итогам которых извлекаемые ресурсы группы оцениваются в 192 миллиона тонн нефти. В прошлом году компания уже пробурила скважину в Бавлинском районе, которая позволяет добывать до 10 тонн нефти в сутки. На геологическое изучение месторождений сланцевой нефти в текущем году заложено 20 миллионов рублей.

Основные экономические показатели ОАО «Татнефть»