Резеда Янайт — исполнительный директор УК «Альфа-Капитал»

САМ ИЛИ С ПРОВОДНИКОМ

Последние годы мы видим активный приток физлиц на фондовый рынок. Свою роль сыграли и снижение ставок по депозитам, и рост финансовой грамотности населения. Вложить средства в фондовые активы инвесторы могут двумя путями: с помощью управляющей компании или брокера. Давайте сравним оба варианта.

Брокер в первую очередь предоставляет клиенту доступ на биржу, а дальше тот сам принимает решение, что купить, а что продать. Он так же самостоятельно вникает, какие кнопки нажать в каком случае, потому что потерять деньги можно не только из-за неверного решения, но и потому, что не разобрался в торговой программе и «нажал не на то».

Управляющая компания снимает все эти риски. Она предлагает на выбор доверительное управление для граждан с доходом выше среднего, когда всеми средствами клиента управляет профессионал, учитывая его пожелания. Но для большинства инвесторов есть другой удобный продукт — паевый инвестиционный фонд.

У УК в управлении обычно имеется несколько огромных сбалансированных портфелей с разными описанными в документациях стратегиями и заранее оговоренными рисками, эти портфели называются ПИФами — паевыми инвестиционными фондами. Клиент же может купить небольшой кусочек или пай от самого интересного ему фонда.

ЗА ЧТО ПЛАТИТ КЛИЕНТ?

И управляющие, и брокеры заинтересованы в том, чтобы клиент был доволен. При этом мотивированы УК и брокер по-разному.

Управляющие компании зарабатывают на комиссиях за управление. При этом одна часть комиссии фиксирована, а другая зависит непосредственного от финансового результата: чем больше прибыль клиента, тем больше заработает и сам управляющий. Поэтому управляющая компания прикладывает максимум усилий, чтобы «переиграть» рынок в пользу клиента. Безусловно, фондовый рынок — волатильная среда, где есть и взлеты, и падения, и управляющие стремятся в любой ситуации искать интересные идеи, защищать активы и приумножать капитал клиента.

Брокер же зарабатывает на комиссиях за сделку — чем больше клиент совершает сделок, тем выше доход брокера. Ответственность за финансовый результат клиент несет самостоятельно, полагаясь на аналитику и новости по рынку.

ВОПРОС КОНТРОЛЯ

Далеко не все могут тратить время на погружение в фондовый рынок. Но многие хотели бы понимать, куда будут вложены их средства. В случае с брокером клиент сам выбирает инструменты и сам же торгует ими на бирже. В случае с доверительным управлением клиент и управляющий вместе составляют стратегию, отбирают инструменты, и управляющий отвечает за финансовый результат клиента.

А как же быть с ПИФами? Контроля тут действительно меньше. В ПИФах, чтобы получить желаемое, важно сделать с самого начала осознанный выбор. Управляющие компании предлагают множество портфелей, в которые можно инвестировать. Соотношение инструментов и состав портфеля необходимо изучить заранее. Уровень риска и возможной просадки надо узнать прежде, чем принимать решение о покупке паев. Конечно, торговать самому интересно, но для этого нужно время и желание разбираться в особенностях рыночной торговли. Если же вы просто хотите получить доходность выше, чем по традиционным банковским продуктам, то лучше выбрать управляющую компанию, которая позаботится обо всем сама, а вам просто передаст доход от управления.