КВЗ: с заказами под завязку

После перехода контроля пять лет назад над казанским вертолетным заводом к госхолдингу "Оборонпром" предприятие ежегодно увеличивает производство вертолетов в среднем на 47−66%. На сегодняшний день более половины совокупного объема рынка вертолетов в России приходится на КВЗ. Такой бурный рост производства нашел отражение в отчетности, представленной компанией на минувшей неделе.   

И хотя продукция компании имеет длительный цикл изготовления (в этих условиях более объективным бывает сравнение годовых результатов), мы все же решили представить на обозрение основные промежуточные итоги.

ГЛАВНЫЕ ИТОГИ

Основные показатели деятельности компании

В первом полугодии 2010 года по сравнению с первым полугодием 2009 года произошло увеличение выручки на 6 065,1 млн. рублей в основном, за счет роста объемов реализуемой продукции. На ближайшее время компания обеспечена заказами полностью. На 2010 год в планах предприятия поставка 80 вертолетов, из которых большая часть реализуется на экспорт в том числе и по линии Рособоронэкспорта, а другая – на внутренний рынок, включая поставки по гособоронзаказу.

Переговоры о поставках на 2011-2012 года компания уже не ведет – заказов более чем достаточно. В соответствии со сроками реализации заключённых в 2009 году контрактов, в утверждённых графиках производства уже значатся 55 машин со сроками отгрузки в 2011 году, 52 – в 2012 и 18 – в 2013. По словам генерального директора компании Вадима Лигая на сегодняшний день пакет заказов на 2012 год сформирован уже на 80%, а на 2013 год – на 50%. Компания планирует выпускать по 80 - 90 машин ежегодно. Основу производственной программы, по словам гендиректора предприятия, составят вертолеты семейства Ми-8/Ми-17 преимущественно для экспортных поставок.

Чистая прибыль компании увеличилась по сравнению с аналогичным периодом 2009 года на 1 627,7 млн. рублей. Рост прибыли был связан с тем, что активность основной деятельности Общества повысилась под влиянием опережающего темпа увеличения выручки по отношению к темпу роста себестоимости реализованной продукции.

Чистые активы компании также выросли практически в три раза по сравнению с аналогичным показателем годичной давности. Рост этого показателя был вызван более быстрой динамикой сокращения обязательств по сравнению с сокращением активов, принимаемых в расчете показателя. Так, сокращение активов относительно 1 полугодия 2009 года составило 818 млн. рублей, а обязательства сократились на 3,5 млрд. рублей.

Таким образом, по итогам полугодия компания демонстрирует значительный рост основных результатов полугодия. Что вообщем неудивительно для предприятия, деятельность которого во многом зависит от решений и мероприятий крупнейшего вертолетостроительного холдинга "Вертолеты России".

ПРОБЛЕМЫ ЛИКВИДНОСТИ

По результатам деятельности в первом полугодии 2010 года ОАО "Казанский вертолетный завод" не испытывало недостатка в собственных средствах для финансирования текущей деятельности. По состоянию на 30 июня 2010 года показатель стоимости собственных оборотных средств составил 3 411,7 млн. рублей, что на 187,5% больше аналогичного показателя по состоянию на 30 июня 2009 года. Это свидетельствует о том, что рост имущества происходил за счет собственных средств предприятия. Так говорится в отчете компании по итогам полугодия.

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент автономии собственных средств – доля собственных средств, направленных на формирование имущества КВЗ, имеет неплохой уровень. Наблюдается рост данного показателя – в первом полугодии 2010 года данный показатель составил 0,23, что на 83,5 % выше, чем за аналогичный период предыдущего года.

Кредиты и займы компании выросли относительно прошлого периода. Если в прошлом году компания имела кредитов на 5,5 млрд. рублей, то в этом году задолженность увеличилась до 8,6 млрд. рублей. При этом часть краткосрочных кредитов на сумму 1,8 млрд. рублей компания погасила. Соответственно увеличилась и стоимость долга компании. Если в прошлом года компания заплатила  процентов на 284 млн. рублей то в этом году сумма их возросла до 356 млн. рублей. Совокупный рост задолженности привел к увеличению показателя соотношения заемного капитала к собственному с 3,3 до 4,5. Для законченности картины по кредитам не хватает информации об основных кредиторах предприятия. Однако компания этих данных в своем отчете не раскрывает.

Показатели платежеспособности компании

Коэффициент абсолютной ликвидности сократился на 0,1 пункта и показал, что на конец периода всего 12% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет высоколиквидной наличности: денежными средствами и ценными бумагами. За год значение коэффициента сократилось на 0,10 пункта и составило по итогам полугодия 0,12. Если сравнить это значение с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства на 68% покрывались высоколиквидными денежными средствами и долгосрочной дебиторкой. Уровень коэффициента быстрой ликвидности ниже рекомендуемого значения и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия не соответствует требованиям текущей платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период увеличился на 0,54 пункта, достигнув к концу года значения равного 1,59. Предприятие полностью покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами. Однако, несмотря на определенный запас оборотных средств, значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня.

Так что, подводя итоги можно сказать, что предприятие, несмотря на бурный рост производства, пока не имеет возможности заявить о том, что ее финансовые дела столь же благополучны. Коэффициенты ликвидности за отчетный период несколько снизились и находятся значительно ниже допустимых величин.

Алена Матвеева